千亿器械生态战：联影医疗“对决”迈瑞医疗 - 小江医考网

近期，公司发布新款超声产品，正式踏进行业“老大哥”迈瑞医疗的的领域。两家千亿市值上市公司，过去因不同战略路径而井水不犯河水，但行业下行周期打破了这种宁静。

这场“双雄”对决的核心，表面是单个产品的较量，但内核里是生态之争，最终落地在争夺市场份额。AI路线的分野、资本运作的博弈，均可能决定最终走向。

11月，公司正式发布超声uSONIQUE系列产品，并公告获批三张彩超系统注册证，包括uSONIQUEPulse、Genesis、Venus，分别对应心血管、全身、妇产等超声产品。

高调进军超声赛道，其实是公司多年战略布局的水到渠成。2019年，公司正式设立超声事业部，并落地武汉基地启动研发。早前，公司架构由产品事业部组成，分为MR、CT、XR、MI、RT等。新事业部的负责人为拥有GE医疗背景的林峰，项目初期就确立核心部件自研，涉及探头、主机、板卡，覆盖心脏、妇产、介入等多场景。

眼下，市场一方面欣喜公司多年研发结出“果子”，另一方面看到更深层次的行业暗流：公司踏进迈瑞医疗的统治地盘，如同淘宝系、京东系、美团系的“外卖大战”，医疗设备的洗牌或一触即发。

截至2024年，国内超声诊断设备的招采前五名厂家分别为迈瑞医疗、GE医疗、飞利浦、开立医疗、西门子医疗，市占率各自约26%、23%、18%、5%、4.5%。很明显，公司入局的核心目标直指超声“大蛋糕”。

其实，因发展路径有实质性差异，公司与迈瑞原本井水不犯河水。如同硬币的两面，公司以“技术攻坚者”姿态撕开高端影像设备的进口封锁，迈瑞医疗凭“全域布局者”构筑全产业链的王国。

2011年，以薛敏为核心的团队成立公司。初期，公司就构建“技术研发+产品线+平台部件+供应链+资本”的商业模式，大量成员来自职西门子医疗、飞利浦医疗等。

很快，公司实现技术破冰，并采取“高举高打”的打法，即树立高端形象进而推广全系列产品。内核里，公司追求“垂直产业链整合”，从核心零部件到终端设备的全环节，自研比例超80%，包括CT球管、超导磁体、探测器等关键部件均能自主生产。

这种策略触发了两种效应，其一是公司在高端领域站稳国产替代，其二是公司成为资本追逐的香饽饽。2017年，公司A轮融资的投后估值超300亿元。2022年，公司上市科创板，募资超100亿元。

相较之下，行业龙头迈瑞医疗的发展路径是全域赋能，从设备销售到系统方案再到数智化运营，侧重基层医疗与全球市场的普及，构建了一个全球化渠道的生态载体。

虽走不同的路径，但两家企业均迈入千亿市值俱乐部。截至目前，迈瑞医疗、公司的市值分别约2500亿元、1100亿元。